國內(nèi)玉米價(jià)格后期或?qū)⒄鹗幧闲?/h1>

• 來源:互聯(lián)網(wǎng)
• 日期：2012-12-07
• 編輯：admin
• 評論：0條

 

　　近期國內(nèi)玉米收割季節(jié)即將結(jié)束，國內(nèi)玉米期貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，逐漸扭轉(zhuǎn)前期供給壓力帶來的跌勢。

 

　　綜合分析，當(dāng)前的利多因素包括：①前期的災(zāi)害天氣提高了農(nóng)民的種植成本和惜售心理;②臨儲政策為價(jià)格提供支撐;③天氣漸冷飼料需求呈現(xiàn)剛性;④全球玉米供給偏緊，國內(nèi)玉米可能會(huì)獲得外盤上漲動(dòng)能;當(dāng)前的利空因素包括：①今年國內(nèi)玉米豐產(chǎn)，當(dāng)前可能會(huì)承受現(xiàn)貨供給壓力;②深加工利潤下滑，工業(yè)需求疲軟。

 

　　一、災(zāi)害天氣使生產(chǎn)成本上升

 

　　今年玉米種植成本大幅回升，農(nóng)戶惜售心理較重。在10月份在黑龍江地區(qū)的考察過程中，我們發(fā)現(xiàn)該地區(qū)前期災(zāi)害天氣頻繁，蟲災(zāi)增加了農(nóng)藥的使用成本，臨近收割時(shí)的降雨增加了收割成本，雖然玉米最終豐產(chǎn)，但生產(chǎn)成本大大提升。根據(jù)對玉米收購商和農(nóng)戶的訪談?wù){(diào)研，當(dāng)?shù)胤N植玉米的農(nóng)民普遍持有惜售心理，看漲后市價(jià)格。所以今年玉米種植成本的上市，預(yù)計(jì)將反映到最終玉米價(jià)格上漲中去。

 

　　二、臨儲政策為價(jià)格提供支撐

 

　　近期國家發(fā)布《關(guān)于做好2012年秋糧收購工作的通知》，使得國儲收購玉米的消息得以正式確認(rèn)。今年我國將在東北四省區(qū)繼續(xù)實(shí)行玉米臨時(shí)收儲政策。根據(jù)地區(qū)不同，玉米(國標(biāo)三等)收購價(jià)格為1.05—1.07元/斤不等，此次國家臨時(shí)存儲玉米掛牌收購價(jià)格(國標(biāo)三等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn))為：內(nèi)蒙古、遼寧1.07元/斤，吉林1.06元/斤，黑龍江1.05元/斤，合2100-2140元/噸，較上年收儲價(jià)提高7%，截止日期為2013年4月30日。按照所提及的收儲價(jià)格再加上倉儲等費(fèi)用，國內(nèi)玉米價(jià)格將在2300以上。近6年政策托市收購價(jià)格，整體上是呈遞增趨勢。

 

　　三、天氣轉(zhuǎn)冷，飼料需求呈現(xiàn)剛性

 

　　今年生豬存欄量比去年高出1.3個(gè)百分點(diǎn)，對玉米的剛性需求仍在，同時(shí)目前小麥玉米比價(jià)大幅回升，小麥的飼用消費(fèi)替代優(yōu)勢明顯下降，預(yù)計(jì)后期對于的飼料需求將會(huì)逐漸放大。

 

　　因目前國內(nèi)生豬存欄量仍維持較高水平，供應(yīng)壓力不減，導(dǎo)致近期國內(nèi)豬價(jià)小幅走弱，近期全國豬肉平均價(jià)維持在23.7元/公斤左右，但養(yǎng)殖戶對豬肉價(jià)格上漲預(yù)期增加出現(xiàn)惜售心里，這將推動(dòng)豬肉價(jià)格上漲，增加養(yǎng)殖利潤。隨著傳統(tǒng)佳節(jié)的到來，以及臘肉開始腌制，需求增加，豬肉價(jià)格有望繼續(xù)上漲，由于近期飼料原料價(jià)格回落，養(yǎng)殖成本降低，豬糧比回暖跡象明顯，目前為6.2左右，已站穩(wěn)在盈虧平衡點(diǎn)之上。另外，近期氣溫下降明顯，蛋雞產(chǎn)蛋率有所降低，加之雨雪天氣，影響物流運(yùn)輸，雞蛋價(jià)格出現(xiàn)上漲，活雞批發(fā)價(jià)格也出現(xiàn)了較大幅度上漲。

 

　　四、深加工利潤下滑，工業(yè)需求疲軟

 

　　雖然近期市場對食用酒精需求有所上升，酒精傳統(tǒng)消費(fèi)旺季逐漸來臨，但因目前酒精開工率明顯回升，酒精庫存增加，加之近來塑化劑案帶來的負(fù)面影響，在一定程度上加重了近期酒精價(jià)格持續(xù)的弱勢行情，酒精出廠價(jià)格走勢如圖10所示。同時(shí)，目前是淀粉傳統(tǒng)需求淡季，部分企業(yè)庫存有所上升，繼續(xù)下調(diào)淀粉價(jià)格，加工例如繼續(xù)處于盈虧線以下。據(jù)布瑞克監(jiān)測報(bào)告，全國淀粉周度均價(jià)為2948元/噸，加工利潤為-300元/噸�？傮w而言，玉米深加工企業(yè)仍處于雙低水平，即低開工率和低利潤率水平。但經(jīng)過相當(dāng)長時(shí)間的大幅降價(jià)，國內(nèi)多數(shù)玉米深加工企業(yè)玉米加工產(chǎn)品庫存降低，近日部分飼企補(bǔ)庫活動(dòng)增加。

 

　　五、豐產(chǎn)和收割季節(jié)增加了現(xiàn)貨市場的供給壓力

 

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新調(diào)查數(shù)據(jù)，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局對全國31個(gè)省(區(qū)、市)的抽樣調(diào)查和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營單位的全面統(tǒng)計(jì)，2012年全國糧食總產(chǎn)量為58957萬噸，比上年增產(chǎn)1836萬噸，增長3.2%。我國糧食生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)9年豐收。從三大糧食品種看，2012年全國玉米產(chǎn)量為20812萬噸，增產(chǎn)1534萬噸，玉米產(chǎn)量超過稻谷產(chǎn)量383萬噸，成為我國第一大糧食作物品種。今年，全國糧食播種面積111267千公頃，比往年增加694千公頃，增長0.6%，多數(shù)地區(qū)糧食播種面積保持穩(wěn)定或略有增長，個(gè)別地區(qū)播種面積有所下降。

 

　　進(jìn)出口方面，本年度中國玉米實(shí)際進(jìn)口數(shù)量為523萬噸，出口玉米數(shù)量為12.7萬噸。美國大幅縮減2012/13年度的玉米出口量1000萬噸，預(yù)計(jì)2012/13年度中國玉米進(jìn)口數(shù)量或會(huì)大幅減少，預(yù)估2012/13年度中國玉米進(jìn)口量為300萬噸，玉米出口量為50萬噸。庫存消費(fèi)比方面，預(yù)估2011/12年度玉米的期末庫存為4097萬噸，庫存消費(fèi)比為22.78%; 2012/13年度玉米的期末庫存為4452萬噸，庫存消費(fèi)比為23.82%。

 

　　由于前期東北地區(qū)風(fēng)雪天氣影響，絕大部分地區(qū)收割延遲，多數(shù)新糧還未脫粒上市，東北陳糧仍有少量庫存，同時(shí)華北玉米質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，對東北玉米價(jià)格形成壓制。近期華北玉米逐漸上市，山東深加工企業(yè)收購價(jià)格堅(jiān)挺，部分地區(qū)出庫價(jià)格走強(qiáng)，河南玉米發(fā)往銷區(qū)數(shù)量較多。

 

　　六、玉米國際市場供給趨緊，預(yù)計(jì)后期價(jià)格將走強(qiáng)

 

　　因小麥期價(jià)上揚(yáng)，且現(xiàn)貨市場價(jià)格不斷走強(qiáng)，以及美國國家環(huán)境保護(hù)局將維持乙醇燃料的法令，美元走低，美股上揚(yáng)，導(dǎo)致技術(shù)性買盤入場引發(fā)芝加哥期貨交易所玉米期貨近來維持漲勢。此外，對密西西比河中游的河水水位低可能最早在下月將限制駁船運(yùn)輸?shù)膽n慮，也為現(xiàn)貨玉米提供支持。

 

　　據(jù)圣保羅11月29日消息，一項(xiàng)調(diào)查顯示，巴西2012/13年度玉米產(chǎn)量料或達(dá)7000萬噸，較前一年度的創(chuàng)紀(jì)錄水平下降4.1%豆。Safras e Mercado預(yù)計(jì)巴西玉米產(chǎn)量在6800萬噸。該機(jī)構(gòu)表示，播種面積或較上年度縮減9%，因農(nóng)戶優(yōu)先種植大豆。巴西2011/12年度玉米產(chǎn)量為7300萬噸，出口量為創(chuàng)紀(jì)錄的2100萬噸，高于阿根廷的1600萬噸。今年干旱導(dǎo)致美國減產(chǎn)，供應(yīng)缺口需要南美谷物收成來彌補(bǔ)，而巴西目前面臨更大壓力，因阿根廷風(fēng)暴天氣令該國產(chǎn)量的初步預(yù)估下降了20%，阿根廷過多的降雨可能阻止農(nóng)戶播種最初計(jì)劃的種植面積，因此明年產(chǎn)量可能略減少，對阿根廷玉米作物的擔(dān)憂同樣提振美國玉米期貨。

 

　　七、總結(jié)

 

　　目前東北產(chǎn)區(qū)新糧逐漸上市，因前期災(zāi)害天氣增加了種植成本農(nóng)民惜售心理較強(qiáng)，華北產(chǎn)區(qū)玉米質(zhì)優(yōu)價(jià)高，銷區(qū)玉米到站價(jià)格小幅上漲;今年我國將在東北四省區(qū)繼續(xù)實(shí)行玉米臨時(shí)收儲政策，為國內(nèi)玉米價(jià)格提供支撐;養(yǎng)殖市場方面，豬肉和雞蛋價(jià)格繼續(xù)上漲，生豬存欄量位于高位，且小麥價(jià)格走高降低了其飼料替代作用，后期或?qū)�對飼料玉米需求產(chǎn)生推動(dòng)作用;據(jù)報(bào)道，今年國內(nèi)玉米將實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)，當(dāng)前也面臨季節(jié)性收割壓力;深加工方面，加工利潤為負(fù)抑制了玉米的工業(yè)需求，白酒塑化劑被爆，食用酒精消費(fèi)受抑，玉米淀粉遇季節(jié)性消費(fèi)淡季;全球玉米供需方面，歷經(jīng)夏季干旱的美國玉米供給量大大減少，而阿根廷潮濕的天氣和巴西農(nóng)民的種植意愿，都讓明年春天南美玉米產(chǎn)量前景并不是特別樂觀，國內(nèi)玉米可能從后期外盤玉米的上漲中獲得一些動(dòng)能。

 

　　綜合來看，利多因素要強(qiáng)于利空因素，預(yù)計(jì)年底之前，國內(nèi)玉米會(huì)震蕩上行。