玉米：行情高位堅挺后期波動上行

    上周（7月30日~8月3日），東北、華北產(chǎn)區(qū)玉米行情高位堅挺，部分地區(qū)穩(wěn)中有增，根本原因是市場供應有限，中間環(huán)節(jié)挺價意識較強。一段時期以來，由于兩大主產(chǎn)區(qū)域優(yōu)質(zhì)糧源主要集中在貿(mào)易商和收儲企業(yè)手中，農(nóng)民手中基本上無糧可售，導致市場單邊思維濃厚，盡管下游用量始終維持平穩(wěn)趨弱態(tài)勢，但并不影響產(chǎn)區(qū)玉米始終堅挺的出庫價格。這也直接印證了兩方面事實：一方面，玉米消費基礎(chǔ)龐大。盡管目前已有較大數(shù)量小麥流入飼料領(lǐng)域，但對于仔豬、蛋禽以及中小型飼料企業(yè)來說，玉米作為飼料的主要部分依舊不可替代。同時，近幾年玉米深加工行業(yè)對玉米的消耗量提升明顯，雖然淀粉及酒精行業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響，已經(jīng)使得相關(guān)企業(yè)負利潤運行一些時日，但從當前國家所采取的刺激經(jīng)濟的措施來看，行業(yè)回暖也指日可待。

    另一方面，國內(nèi)玉米產(chǎn)量、質(zhì)量和庫存之間的結(jié)構(gòu)性矛盾突出。盡管從官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，我國2011年玉米較大幅度增產(chǎn)，但華北黃淮地區(qū)大量玉米黃曲霉素超標而無法使用、國有庫存量極為有限難以行使有效的市場投放、盡管東北產(chǎn)量和質(zhì)量穩(wěn)定但外運量受運力限制卻是不爭的現(xiàn)實。受產(chǎn)區(qū)玉米出庫價格上浮影響，北方港口近期到貨量有所下降，收購壓力顯著提升，平均收購價為2440~2460元/噸，同時，港口貿(mào)易商也提高了出貨價格，平艙均價為2490~2510元/噸，均較前期上漲20元/噸。由于南方港口在7月下旬到貨量較多，加上南方地區(qū)連續(xù)降雨影響了企業(yè)采購積極性，目前廣東港口東北玉米成交價為2570~2580元/噸，較前期略有上漲。據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計，截至7月底，北方港口庫存玉米約184萬噸，較去年同期高17萬噸左右；而廣東港口庫存約20萬噸，同比持平。南北港口玉米庫存將對后期玉米價格的漲幅形成一定的限制。

    本周，南方銷區(qū)部分企業(yè)開始出現(xiàn)較為明顯的補庫現(xiàn)象，導致東北玉米供應相對緊張，市場價格波動明顯。由于南方部分地區(qū)春玉米陸續(xù)上市，且產(chǎn)量符合預期，質(zhì)量相對穩(wěn)定，頗受加工企業(yè)青睞，使得南方銷區(qū)玉米價格上漲空間受限。同時，由于玉米價格高于小麥，企業(yè)對玉米的采購量也弱于往年同期，更削弱了玉米價格漲幅。

    分析認為，南方春玉米上市量不斷增加將緩解銷區(qū)對東北玉米的依賴程度，豬肉價格持續(xù)低迷也限制玉米飼料用量，但近期國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)品如淀粉和酒精都出現(xiàn)回暖跡象，這將支撐玉米行情。預計后期國內(nèi)玉米行情將呈高位堅挺、波動上揚態(tài)勢。

中國玉米信息網(wǎng)