180萬(wàn)噸大豆的威力

    市場(chǎng)小道稱，國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)將聯(lián)合黑龍江省儲(chǔ)在2個(gè)月內(nèi)向市場(chǎng)投放180萬(wàn)噸大豆，此前12日已投放39萬(wàn)噸大豆，成交率高達(dá)98%以上，昨日國(guó)家糧油信息中心發(fā)布公告19日向市場(chǎng)投放30萬(wàn)噸大豆，在如此短的時(shí)間段周均拋出30萬(wàn)噸以上是此前市場(chǎng)從未有過(guò)的。180萬(wàn)噸大豆拋儲(chǔ)傳聞?dòng)写�證實(shí)。

       自5月末起，國(guó)儲(chǔ)已向市場(chǎng)累計(jì)投放392萬(wàn)噸大豆，成交量不斷上漲，由于拋儲(chǔ)豆價(jià)格低廉，廠家紛紛采購(gòu)。     

      去年國(guó)儲(chǔ)向市場(chǎng)連續(xù)拋出近200萬(wàn)噸大豆幾乎無(wú)成交，12日的國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣(mài)中，計(jì)劃銷售2008年移庫(kù)大豆281990噸，全部成交，成交均價(jià)4004元/噸。山東移庫(kù)計(jì)劃銷售2008年移庫(kù)大豆100985噸，實(shí)際成交96628噸，成交率95.69%，成交均價(jià)4008元/噸。還有內(nèi)蒙10602噸，全部成交，均價(jià)3919元/噸，綜合成交率達(dá)98%以上。

拍賣(mài)詳情如下：
達(dá)孚拍了4.5萬(wàn)噸，三和匯福3.5萬(wàn)噸，北大荒1.9萬(wàn)噸，連益1394噸，鹽城益海2.2萬(wàn)噸，周口益海2.7萬(wàn)噸，益海嘉里8463噸，廣漢益海9085噸，西安嘉里2.6萬(wàn)噸；山東：壽光永泰8200噸，香馳1.3萬(wàn)噸，嘉華5600噸，谷神1.3萬(wàn)噸，濰坊吉祥3000噸。

      目前市場(chǎng)看漲氛圍高漲，美豆一路上漲，昨日美豆CBOT市場(chǎng)收盤(pán)觸及1600美分/蒲式耳，不斷逼近08年高點(diǎn)。大豆自08年以來(lái)仍未突破08年上漲高點(diǎn)，11年美豆在1400美分一線苦苦奮戰(zhàn)，連續(xù)沖關(guān)5次均未有效突破，今年春季，旱情肆虐南美、北美大豆播種雖順利，但播種后4月份高溫，5-6月連續(xù)2個(gè)月干旱使大豆產(chǎn)量預(yù)期不斷調(diào)降，關(guān)于大豆供應(yīng)緊缺的憂慮不斷加重。

      由于連續(xù)高溫干旱，美豆優(yōu)良率自6月第一周開(kāi)始調(diào)降，7月9日當(dāng)周已降至40%，遠(yuǎn)低于往年同期及5年平均值。今日美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布本周美豆優(yōu)良率再度調(diào)降，目前美豆優(yōu)良率下降至34%，創(chuàng)歷史新低！美豆主產(chǎn)區(qū)愛(ài)荷華州優(yōu)良率為34%；伊利諾伊州為17%；明尼蘇達(dá)州大豆長(zhǎng)勢(shì)較好，優(yōu)良率為65%；密蘇里州美豆優(yōu)良率10%；印第安納州優(yōu)良率為11%。此5州大豆產(chǎn)量占美國(guó)大豆總產(chǎn)量的40%以上！除去北部五大湖地區(qū)明尼蘇達(dá)州旱情明顯緩解外，其他主產(chǎn)區(qū)旱情未有緩解跡象，且有繼續(xù)加強(qiáng)的跡象。干旱炒作的氛圍下，美豆自6月初1200美分一線持續(xù)上漲一個(gè)半月，昨日已接近1600美分。

      目前，國(guó)內(nèi)外寬松的貨幣政策預(yù)期已形成：國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)CPI及GDP劇烈下挫引發(fā)對(duì)通縮的憂慮，國(guó)內(nèi)連續(xù)調(diào)整利率、存準(zhǔn)金，寬松的貨幣窗口已打開(kāi)，昨日國(guó)務(wù)院總理溫家寶稱將適時(shí)地進(jìn)行貨幣政策微調(diào)，筆者解讀為未來(lái)對(duì)貨幣政策的操作上使用較為強(qiáng)硬的利率工具的可能性不斷減小，或采取降準(zhǔn)的措施。國(guó)外方面，各國(guó)央行普遍維持基準(zhǔn)利率不變或降低利率，寬松的氛圍進(jìn)一步形成，美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)。

      消費(fèi)方面，目前國(guó)內(nèi)大豆港口庫(kù)存在500萬(wàn)噸以上，6月進(jìn)口大豆600萬(wàn)噸左右，油廠大豆庫(kù)存約為240萬(wàn)噸，由于目前豆價(jià)節(jié)節(jié)高升，港口大豆價(jià)格接近4500元/噸，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)多持觀望，成交偏少。而國(guó)產(chǎn)豆價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。黑龍江地區(qū)商品豆價(jià)格僅報(bào)4400-4500元/噸左右，而國(guó)產(chǎn)榨油一般采用等外大豆，成本較低，目前國(guó)儲(chǔ)拋售成交價(jià)格低于4100元/噸，計(jì)算到進(jìn)口豆榨油的升水，每噸仍有100元左右的價(jià)差，優(yōu)勢(shì)顯著。

      目前豆粕走貨較好，但飼料廠均是握有合同并不直接采購(gòu)現(xiàn)貨，隨用隨買(mǎi)。目前豬肉價(jià)格仍處近年來(lái)低位，截至7月16日生豬價(jià)格為13.6元/噸，去年同期為19.4元/噸，顯著降低。豆粕玉米現(xiàn)貨價(jià)格高漲，飼料生產(chǎn)成本不斷推高，按照成本傳導(dǎo)的機(jī)制，原料價(jià)格的上漲經(jīng)過(guò)2個(gè)月將傳導(dǎo)至生豬的消費(fèi)，飼料價(jià)格相對(duì)固定，波幅較小，飼料廠成本推進(jìn)的壓力將推高養(yǎng)殖成本，此外，豬肉需求旺季到來(lái)將增加消費(fèi)。豬肉在CPI中權(quán)重高達(dá)3%，未來(lái)9-10月迎來(lái)消費(fèi)旺季，在8月-9月飼料消費(fèi)量將大增，豬肉消費(fèi)屬于剛性，供給價(jià)格彈性較大，去年部分地區(qū)養(yǎng)殖利潤(rùn)高達(dá)1000元/噸，豆粕價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，目前價(jià)格大幅上漲，豬肉價(jià)格波動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于豆粕，原料成本的上漲或被豬肉價(jià)格大幅波動(dòng)消化。但目前豆粕高價(jià)成交是否同樣放量是市場(chǎng)必須關(guān)心的問(wèn)題，成本能否順利傳導(dǎo)關(guān)系到價(jià)格上漲的可持續(xù)性。

      180萬(wàn)噸大豆量相對(duì)于國(guó)內(nèi)大豆天量的進(jìn)口量仍相對(duì)較小，國(guó)儲(chǔ)自5月末至今已累計(jì)拋售392萬(wàn)噸，并未對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成實(shí)質(zhì)影響，國(guó)產(chǎn)豆在大豆定價(jià)體系中并無(wú)優(yōu)勢(shì)地位，但低成本的國(guó)產(chǎn)豆勢(shì)必會(huì)引起大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值的重估，目前期貨價(jià)格是否真實(shí)反映市場(chǎng)的實(shí)際供需狀況仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)。

      大豆基本面仍具有強(qiáng)力優(yōu)勢(shì)，北美減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，南美播種計(jì)劃仍未確立，國(guó)產(chǎn)豆消費(fèi)結(jié)構(gòu)有轉(zhuǎn)變跡象，東北大豆進(jìn)口量近1年來(lái)大幅增加，油用大豆大量采用進(jìn)口，而主產(chǎn)國(guó)美國(guó)大幅減產(chǎn)，南美豆供應(yīng)仍未就緒，未來(lái)大豆全球市場(chǎng)供應(yīng)總體仍偏緊。短期來(lái)看，資金短期炒作后獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)需謹(jǐn)慎。此外，主力洗盤(pán)后或存有一定的反彈機(jī)會(huì)。