布瑞克中國豆粕供需平衡表(2012.7.4）

 

    產量方面：
      2011/12年度：目前進口大豆壓榨利潤有所回升，利潤空間在40-70元/噸左右，油廠開工熱情不高。維持上月判斷，11/12年度大豆入榨量仍為5950萬噸不變，維持上月豆粕產量4643萬噸不變。
      2012/13年度：雖然國家最近出臺政策，限制了油廠產能盲目擴張，但總體來看隨著我國人口增長和經濟的快速發(fā)展，豆油需求將使大豆入榨量總體呈增長趨勢，因此，上調12/13年度大豆壓榨用量100萬噸，達6100萬噸，豆粕產量4758萬噸。
消費方面：
       2011/12年度：飼用消費方面。根據(jù)農業(yè)部數(shù)據(jù)，2012年5月生豬存欄數(shù)46120萬頭，比上月小幅減少185萬頭，減幅0.4%。能繁母豬數(shù)量比上月減少0.1%。近兩月，豬肉價格雖出現(xiàn)小幅反彈一定程度刺激了出欄數(shù)量，但豬市整體低迷現(xiàn)狀尚未扭轉，壓欄肥豬較多，短期依然利好豆粕需求，特別是隨著后市生豬、水產養(yǎng)殖旺季的臨近，7-8魚粉飼料企業(yè)采購意愿將有所增強。此外，美豆季節(jié)性炒作導致的月末價格上行，追漲心態(tài)也會間接刺激豆粕需求。從長期來看，隨著龍頭企業(yè)規(guī)�；�養(yǎng)殖進程的加快，也會對豆粕市場形成支撐。綜合考慮，上調上月豆粕飼用消費量50萬噸，至4530萬噸。
       2012/13年度：飼用消費方面。雖然今年禽畜類價格回落會對養(yǎng)殖業(yè)帶來一定影響，但隨著我國經濟發(fā)展以及城鎮(zhèn)化進程的加速，對畜禽產品的剛需仍將加大，畜禽養(yǎng)殖總體規(guī)模將保持增長。所以，仍看好12/13年度飼用消費，維持上月豆粕飼用消費量為4800萬噸不變。  

    進出口方面：
       據(jù)海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年1月至2012年5月豆粕進口量39050.042噸。其中，5月份中國豆粕進口量為4207.940噸，金額總計2567867美元，平均單價610美元/噸，上月進口量為290噸，環(huán)比增加1351%，較2011年同比減少35.6%。本月，季節(jié)性天氣炒作利好豆粕價格，豆油利潤依然較低致油廠挺價意愿較強，后市進口量是否會大幅增加還取決于國內豆粕價格是否會繼續(xù)上行，但仍有待于觀察。綜上所述，暫維持上月豆粕進口量30萬噸不變，維持出口30萬噸不變。
庫存及消費比：
       2011/12年度庫存消費比為12%。2012/13年度庫存消費比為10.4%。