12.05農(nóng)產(chǎn)品早評：美豆調(diào)整后預期仍偏強，內(nèi)盤油粕類堅挺

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  • 日期：2013-12-05 09:59
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美豆調(diào)整后預期仍偏強，內(nèi)盤油粕類堅挺

 

外盤變動
收盤價
漲跌
漲跌幅
基金變動
CBOT豆01
1329.4
+9.6
+0.73%
-6211
CBOT豆05
1295.6
+8.4
+0.65%
+2578
CBOT豆粕01
430.3
+1.5
+0.35%
-6041
CBOT豆油01
40.35
+0.24
+0.60%
-1411
BMD棕油02
2656
+39
+1.49%
-4950
注：美豆01為主力合約
隔夜CBOT盤面及馬盤棕櫚油集體收漲，美豆主力在1320調(diào)整穩(wěn)定后再次震蕩趨強。而加拿大菜籽卻繼續(xù)跌勢。
消息面上，周四美國農(nóng)業(yè)部將公布美國周度出口銷售報告，市場認為美國上周大豆出口銷售量料為90-120萬噸；豆粕出口銷售量料為25-30萬噸，豆油出口銷售量料為2-4萬噸。預計對市場仍有提振。
馬來西亞棕櫚油期貨周三小幅上漲，終止三日連跌態(tài)勢，市場擔心關鍵的棕櫚種植地區(qū)的雨季洪水更趨惡化，或?qū)⑼侠圩貦坝彤a(chǎn)量。
加拿大統(tǒng)計局周三公布的產(chǎn)量報告顯示，該國2013年油菜籽產(chǎn)量料達1796萬噸，高于其此前預估的近1600萬噸，亦高于市場預期的1690萬噸。
 

主要品種成本
升貼水
變動
成本
銷售收入
利潤
粕
油
美豆（1月）
102
-1
4189
4344
4
3789
7380
巴西大豆（5月）
3
0
3806
4061
105
3342
7203
阿豆油（12月）
1.81
0
7713
　
　
　
　
棕油(12月)
52.7
-33.4
6773
　
　
　
　
菜籽（收儲）
　
　
5100
4309
-991
3047
9297
菜籽（產(chǎn)區(qū)）
　
　
5700
4309
-1591
3392
10349
雞蛋（平均）
　
　
4.09
　
　
　
　
注：成本為進口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤

進口豆類港口升貼水保持穩(wěn)定，同時在內(nèi)盤油粕綜合售價保持穩(wěn)定下，壓榨利潤近期波動不大，不過遠期合約仍舊在進口成本偏低下而有更好的壓榨空間。
 

　
品種
地區(qū)
報價
變動
　
品種
地區(qū)
報價
變動
豆類
大豆
青島
4220
0
菜籽類
菜油
荊州
8300
0
日照
4280
0
防城港
7650
0
豆粕
日照
4120
-10
棕櫚油
棕櫚油
天津
6100
-50
東莞
4030
-50
廣州
6100
+20
豆油
日照
7550
-50
谷物養(yǎng)殖
玉米
大連港
2320
+60
張家港
7560
-40
蛇口港
2470
-10
菜籽類
菜籽
綿陽
5700
0
生豬
廣州市
1541
0
菜粕
天津
2540
0
雞蛋
河北省
7.1
0
防城港
2600
0
廣州市
8.2
+0.1
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標三等。2、生豬單位元/百公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。

    豆粕現(xiàn)價多數(shù)維穩(wěn)，局部下調(diào)，廣東地區(qū)油廠出貨意愿較為積極，市場需求方多處于觀望狀態(tài)，銷區(qū)市場供應偏緊情況得到有效緩解，多數(shù)油廠進入合同執(zhí)行期；目前盤面趨弱拖累現(xiàn)貨油脂報價，市場中油廠仍存在一些挺價心理，豆油現(xiàn)價穩(wěn)中有小幅的調(diào)整。
現(xiàn)貨秋菜籽價格穩(wěn)定，菜粕在消費淡季加上進口菜籽增加的預期，市場價格持續(xù)表現(xiàn)疲弱，成交也比較清淡，預計近期仍以弱勢為主；菜油價格基本穩(wěn)定，受成本以及菜粕疲弱的影響，兩廣工廠對菜油挺價意愿明顯，市場成交少，菜油價格上下波動的空間很窄。
目前國內(nèi)棕油需求仍較疲軟，北方棕油成交明顯疲軟，南方24度在6000以下成交良好，但以貿(mào)易商為主，工廠庫存不多，且成本較高，出貨并不積極。
谷物養(yǎng)殖方面，玉米現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)定，后期收儲逐漸展開，現(xiàn)貨價格將受提振，但貿(mào)易商收購心態(tài)仍顯謹慎，價格上漲幅度受限。雞蛋主產(chǎn)銷區(qū)價格漲跌互現(xiàn)，冬季受成本支撐以及需求逐漸增加，價格有望震蕩走高。
    

內(nèi)盤變動
收盤價
漲跌
漲跌幅
持倉量
變動
成交量
變動
大豆1405
4455
+24
+0.54%
97052
+284
33616
-18170
豆粕1405
3369
+12
+0.36%
1825756
+20944
813394
-137484
豆油1405
7262
-32
-0.44%
916540
+4220
663668
-274588
菜籽1409
4989
+1
+0.02%
20
0
12
+12
菜粕1405
2477
+35
+1.43%
750032
+65572
1264838
+422258
菜油1405
7558
-32
-0.42%
273304
+8690
160252
-37152
棕油1405
6252
-2
-0.03%
494046
-3680
547510
-324980
玉米1405
2365
0
0.00%
276056
+556
33822
-5672
雞蛋1405
4153
-16
-0.38%
68428
-378
66138
-96504

昨日農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)粕強油弱，日內(nèi)均低開上行，其中菜粕漲幅最大，市場整體成交量也出現(xiàn)下降。
豆粕突破了前期的低位盤整區(qū)，將會向上探尋空間關注3400，資金近幾日的表現(xiàn)比上周積極，但是高位成交依然謹慎，結(jié)合外盤基本面預計難有中長期趨勢行情，中短線偏多思路。豆油再次上攻前期高點無果，近日走勢表現(xiàn)比較吃力，畢竟在消費尚未有明顯改善前，市場的做多動能受限，近期走勢還是會比較震蕩。而中后期市場仍寄希望與消費雙節(jié)前的消費啟動，會有震蕩偏多表現(xiàn)。
菜粕下方技術(shù)支撐明顯，資金方面多頭的力量也很集中，價格已經(jīng)展開向上反彈，短線偏多震蕩，昨日價格已經(jīng)突破了2450，預計會向2500上攻，中長期考慮到供給逐漸得到補充等影響，整體走勢不會很強，以寬幅震蕩思路對待。菜油自9月底至今處于窄幅的上漲通道中，由于供給上的壓力令其步履蹣跚上漲乏力，周K線上，從低位開始上漲后，已經(jīng)連續(xù)數(shù)周處于窄幅的調(diào)整，周內(nèi)最高點位也是連續(xù)下降，上行的阻力很大，技術(shù)面上存在很大的回調(diào)壓力。
棕櫚油收低，在挑戰(zhàn)6月高點失敗后棕油進入回落調(diào)整。目前馬盤方面連續(xù)在高位盤整，令國內(nèi)油脂承壓，連盤中走勢看，價格回調(diào)到6200-6300獲得支撐，短期有偏多表現(xiàn)。
谷物飼料方面，玉米連續(xù)數(shù)日進行窄幅調(diào)整，盤中走勢看預計仍有繼續(xù)上行的動能，價格在2350-2360有支撐，偏多操作思路。雞蛋也處于調(diào)整階段，日內(nèi)多空雙方交投不積極，預計短期震蕩為主。
 
 
總結(jié)：美豆主力在1320震蕩調(diào)整后預計會有偏強表現(xiàn)，今晚的出口銷售數(shù)據(jù)預估樂觀，會繼續(xù)提振走勢。市場炒作將重回到出口上，只要出口樂觀市場就能獲得利好支撐，短期來看對市場仍有利，但是中后期，南美大豆豐產(chǎn)的預期揮之不去，市場中的供應壓力仍值得警惕，一旦出口數(shù)據(jù)不佳，市場將會遭遇打壓。
國內(nèi)市場現(xiàn)貨面表現(xiàn)穩(wěn)定，難以對盤面有實質(zhì)影響。粕類資金在高位表現(xiàn)謹慎，短期來看豆菜粕類技術(shù)支撐明顯，偏多操作。目前現(xiàn)貨市場油粕的成交和價格均不是很好，我們認為在油脂出現(xiàn)實質(zhì)的需求改善前，市場可能還是以震蕩市為主，等待消費啟動來刺激行情。
 
 
操作建議：
豆粕多單持有，豆油多單持有。
菜粕05多單持有，短線思路；菜油觀望。
棕櫚油多單持有。
玉米多單持有；雞蛋多單持有。
 
 
 
 
 

馬笑磊
　
王惠平
　
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