2013.11.7美豆窄幅震蕩，菜粕支撐市場(chǎng)
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- 日期：2013-11-07 09:51
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昨夜美豆價(jià)格小幅反彈，市場(chǎng)繼續(xù)承壓于五日線(xiàn)，向上突破無(wú)力，不過(guò)近四個(gè)交易日市場(chǎng)在1250一線(xiàn)獲得支撐，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布新一季作物供需報(bào)告之前，預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)將會(huì)成為市場(chǎng)的主題。
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外盤(pán)變動(dòng)
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收盤(pán)價(jià)
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漲跌
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漲跌幅
|
基金變動(dòng)
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CBOT豆01
|
1256.5
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6.25
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0.50%
|
-
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CBOT豆05
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1233
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5.75
|
0.47%
|
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CBOT豆粕01
|
389.5
|
2.8
|
0.72%
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+1000
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CBOT豆油01
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41.48
|
0.03
|
0.07%
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-
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BMD棕油01
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2547
|
-32
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-1.24%
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注： 01為主力合約
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昨夜美豆價(jià)格小幅反彈，市場(chǎng)繼續(xù)承壓于五日線(xiàn)，向上突破無(wú)力，不過(guò)近四個(gè)交易日市場(chǎng)在1250一線(xiàn)獲得支撐，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布新一季作物供需報(bào)告之前，預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)將會(huì)成為市場(chǎng)的主題�；久嫔�，Lanworth預(yù)計(jì)美國(guó)大豆單產(chǎn)為42.8蒲/英畝，這一數(shù)字在近期來(lái)看偏悲觀，不過(guò)也遠(yuǎn)高于此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部的判斷，同時(shí)美國(guó)工廠大豆壓榨利潤(rùn)為1.25美元，這一數(shù)字非�？捎^，美國(guó)或開(kāi)始出現(xiàn)消費(fèi)與出口搶豆的局面�？傮w而言，預(yù)計(jì)短期美豆將會(huì)維持震蕩走勢(shì)，出現(xiàn)突破的難度較大。馬來(lái)西亞棕櫚油01合約在高位連續(xù)收出兩根長(zhǎng)陰線(xiàn)，五日線(xiàn)已經(jīng)失守，從形態(tài)上看短期調(diào)整之勢(shì)已經(jīng)不可避免，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將會(huì)逐步向2500一線(xiàn)靠攏，近期支撐油脂強(qiáng)勢(shì)的棕櫚油的進(jìn)一步回調(diào)，將會(huì)明顯拖累油脂市場(chǎng)的走勢(shì)，近期需要關(guān)注美豆油在41.5-42一線(xiàn)的壓力。
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主要品種成本
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升貼水
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變動(dòng)
|
成本
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銷(xiāo)售收入
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利潤(rùn)
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粕
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油
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美豆（1月）
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98
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-4
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3957
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4219
|
112
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3551
|
7132
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巴西豆（5月）
|
5
|
-1
|
3629
|
3936
|
157
|
3153
|
7048
|
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阿豆油（1月）
|
2.31
|
+0.8
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7933
|
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棕油(10-12)
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138.0
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+7
|
6763
|
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|
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菜籽（收儲(chǔ)）
|
|
|
5100
|
4281
|
-1019
|
3036
|
9313
|
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菜籽（產(chǎn)區(qū)）
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5100
|
4281
|
-1019
|
3036
|
9313
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注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格
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從理論價(jià)格來(lái)看，豆粕1405合約較合理價(jià)位已經(jīng)升水71點(diǎn)，豆粕依然存在一定的下跌炒作空間，同時(shí)當(dāng)前油廠壓榨利潤(rùn)非常樂(lè)觀，對(duì)于油廠進(jìn)行保值操作而言有很大的優(yōu)勢(shì)。
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國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨
|
地區(qū)
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成交價(jià)
|
變動(dòng)
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品種
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地區(qū)
|
成交價(jià)
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變動(dòng)
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大豆（進(jìn)口）
|
大連港
|
4360
|
0
|
菜籽
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綿陽(yáng)
|
6000
|
0
|
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青島港
|
4280
|
+10
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菜粕
|
岳陽(yáng)
|
3050
|
-50
|
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豆粕（43）
|
張家港
|
4220
|
-10
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防城港
|
2800
|
0
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豆油（一級(jí)）
|
日照港
|
7300
|
0
|
菜油
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荊州
|
8300
|
0
|
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張家港
|
7450
|
+50
|
防城港
|
8100
|
0
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棕油（24）
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天津港
|
6050
|
0
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與期盼走勢(shì)不同的是，現(xiàn)貨并沒(méi)有呈現(xiàn)出明顯的粕強(qiáng)油弱。豆粕報(bào)價(jià)整體穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)互有漲跌，成交方面仍舊是基差銷(xiāo)售好于合同銷(xiāo)售。而豆油現(xiàn)貨較之期貨明顯堅(jiān)挺很多，除了整體報(bào)價(jià)穩(wěn)定外，不少地區(qū)甚至上調(diào)報(bào)價(jià)，油廠挺油的銷(xiāo)售策略可見(jiàn)一斑。棕櫚油同樣保持穩(wěn)定。
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內(nèi)盤(pán)變動(dòng)
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收盤(pán)價(jià)
|
漲跌
|
漲跌幅
|
持倉(cāng)量
|
變動(dòng)
|
成交量
|
變動(dòng)
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|
大豆1405
|
4458
|
-23
|
-0.51%
|
117216
|
+2696
|
34358
|
6154
|
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豆粕1405
|
3224
|
+5
|
+0.16%
|
1585714
|
+50324
|
873634
|
-58226
|
|
豆油1405
|
7206
|
-52
|
-0.72%
|
833086
|
-7392
|
673480
|
-186376
|
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棕油1405
|
6070
|
-8
|
-0.13%
|
457938
|
+5932
|
566750
|
-188000
|
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菜籽1409
|
5064
|
0
|
0
|
20
|
0
|
0
|
0
|
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菜粕1401
|
2446
|
+5
|
+0.2%
|
906372
|
+90800
|
623220
|
-686022
|
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菜油1405
|
7482
|
-78
|
-1.03%
|
267364
|
+3982
|
207002
|
-58432
|
昨日內(nèi)粕類(lèi)表現(xiàn)堅(jiān)挺，而油脂延續(xù)前一日疲軟調(diào)整格局。其中豆粕需要關(guān)注的是多空資金呈現(xiàn)一定對(duì)峙結(jié)構(gòu)，且在高持倉(cāng)下成交水平并不虛高，我們認(rèn)為短線(xiàn)可能繼續(xù)利好。而豆油資金連續(xù)第二日多頭集中撤退，空頭加持，將會(huì)令近期的短線(xiàn)調(diào)整延續(xù)，投資者關(guān)注7050-7150區(qū)間的二線(xiàn)成本作用。棕櫚油資金分散格局不改，空頭略強(qiáng)，我們認(rèn)為是在馬盤(pán)明顯遭遇技術(shù)性調(diào)整下的資金預(yù)備動(dòng)作，同樣其調(diào)整仍舊得到延續(xù)。
總結(jié)：美豆在美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布新一期作物供需報(bào)告之前極有可能持續(xù)維持1250-1265區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩走勢(shì)，出現(xiàn)突破的難度較大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中菜粕成為近期市場(chǎng)的領(lǐng)漲品種，油脂短期或?qū)⒒厝酢?/span>
操作建議
豆粕短期觀望，等待報(bào)告指引。
豆油少量多單底倉(cāng)觀望。
菜粕01區(qū)間2330-2450逢低短買(mǎi)；菜油暫觀望等待反彈結(jié)束。
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報(bào)告預(yù)期偏空，油脂