美豆連續(xù)下跌，市場(chǎng)維持空頭走勢(shì)[10.29]

 

外盤(pán)變動(dòng)	收盤(pán)價(jià)	漲跌	漲跌幅	基金變動(dòng)
CBOT豆01	1267.5	-26	-2.01%	-8000
CBOT豆05	1236	-19.5	-1.55%
CBOT豆粕01	404.5	-9.6	-2.32%	-3000
CBOT豆油01	40.69	-0.34	-0.83%	-1000
BMD棕油01	2460	16	0.65%
注： 01為主力合約

美豆01合約在昨日進(jìn)一步大幅下跌，期價(jià)擊穿1280一線，重新回歸前期10月1日與10月11日支撐1260一線，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將會(huì)在當(dāng)前點(diǎn)位出現(xiàn)一定程度的踟躕，如果突破，便預(yù)示著本輪突破成立，下一目標(biāo)為將會(huì)向1220一線靠攏，走勢(shì)上依然處于空頭周期，短期市場(chǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性不大�；�本面上，昨夜美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)，上周大豆出口檢驗(yàn)量8360.4萬(wàn)蒲，盡管這一數(shù)字明顯高于去年同期的6389.7萬(wàn)蒲，但是本年度累計(jì)出口量?jī)H有2.579億蒲，低于去年的3.102億蒲，在增產(chǎn)周期當(dāng)中國(guó)際買(mǎi)家不愿意承擔(dān)過(guò)高的大豆價(jià)格，造成了整體出口不旺，市場(chǎng)對(duì)于單周出口復(fù)蘇并不認(rèn)可的局面。從短期上看，美豆市場(chǎng)資金依然以外流為主，中期的下跌趨勢(shì)沒(méi)有變化。

 

 

主要品種成本	升貼水	變動(dòng)	成本	銷(xiāo)售收入	利潤(rùn)	粕	油
美豆（1月）	101	-	4052	4199	-3	3644	7252
巴西豆（5月）	6	-3	3684	3947	113	3222	7054
阿豆油（1月）	1.31	-	7674
棕油(10-12)	90.9	-15	6513
菜籽（收儲(chǔ)）			5100	4183	-1117	2992	9381
菜籽（產(chǎn)區(qū)）			5100	4183	-1117	2992	9381
注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格

從理論成本上推斷，豆粕1405合約利潤(rùn)相對(duì)偏高，市場(chǎng)中存在明顯的回調(diào)可能。從壓榨的角度上看，當(dāng)前油廠利潤(rùn)依然維持較高水平，這得益于近期豆油的強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)油強(qiáng)粕弱的局面仍將延續(xù)。

 

 

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨	地區(qū)	成交價(jià)	變動(dòng)	品種	地區(qū)	成交價(jià)	變動(dòng)
大豆（進(jìn)口）	大連港	4500	0	菜籽	淮南	5100	0
	青島港	4500	-20	菜粕	荊州	3150	0
豆粕（43）	張家港	4350	-50		防城港	3230	0
豆油（一級(jí)）	日照港	7150	-50	菜油	荊州	8300	0
	張家港	7240	-30		防城港	8100	0
棕油（24）	天津港	5800	-50

    期貨市場(chǎng)疲軟影響現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒，昨日現(xiàn)貨油粕均下調(diào)報(bào)價(jià)，其中豆粕下調(diào)30-50元/噸，市場(chǎng)成交清淡，觀望情緒明顯。豆油同樣報(bào)價(jià)30-150元/噸，整體成交不佳，但與豆粕不同的是其低價(jià)位的成交不錯(cuò)。棕油在需求淡季難有良好的成交表現(xiàn)，但在昨日馬盤(pán)強(qiáng)勢(shì)支撐下，報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。

        

內(nèi)盤(pán)變動(dòng)	收盤(pán)價(jià)	漲跌	漲跌幅	持倉(cāng)量	變動(dòng)	成交量	變動(dòng)
大豆1405	4481	-23	-0.51%	104160	+3460	26332	-6180
豆粕1401	3580	-49	-1.35%	1529416	+39208	1317712	+367970
豆油1405	7130	-40	-0.56%	726666	+1776	449000	-237502
棕油1401	5848	-10	-0.17	432080	-8404	167226	-75568
菜籽1311	5161			0	-2	0	0
菜粕1401	2361	-26	-1.09%	878742	-41232	1397190	-462720
菜油1401	7404	-30	-0.4%	108056	-3028	30910	-28718

    昨日內(nèi)盤(pán)油脂油料悉數(shù)收跌，在經(jīng)歷反彈后價(jià)格再度疲軟，其中豆粕領(lǐng)跌。從圖形來(lái)看，豆粕1401合約昨日試探下方空間，在昨晚美盤(pán)大跌刺激下，今日會(huì)直接低開(kāi)在區(qū)間支撐線下方，是較好的短線介入機(jī)會(huì)。而豆油近期在7300一線壓力下逐節(jié)下滑，從資金結(jié)構(gòu)來(lái)看，多頭仍未有接盤(pán)動(dòng)作，而美盤(pán)的下挫將會(huì)令市場(chǎng)再度趨向7000區(qū)間，我們?nèi)耘f認(rèn)為6900-7300區(qū)間屬于無(wú)方向震蕩整理。

 

 

 

 

總結(jié)：昨夜美豆價(jià)格的跌破1280一線，國(guó)內(nèi)豆類(lèi)商品市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步跟跌，市場(chǎng)依然維持空頭區(qū)間，出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性不大，同時(shí)市場(chǎng)中的油強(qiáng)粕弱局面將會(huì)進(jìn)一步延續(xù)，建議投資者保持空頭思路。 

 

 

操作建議

豆粕前期空單繼續(xù)持有，3600一線離場(chǎng)。

豆油少量多單底倉(cāng)觀望。

菜粕關(guān)注2340-2350支撐，菜油空單依托7535持有。

 

 

 

 

 

 

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