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大商所已上市品種維護(hù)工作步入佳境

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日期：2014-01-02 14:27
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只有口味上佳的餐館頭牌菜才能歷久彌香，交易品種也如是。回顧2013年，新品種迭出，但是老品種的交易魅力依然強(qiáng)勁，特別是大商所老品種最明顯。

今年前11月，大商所期貨交易單邊金額43.80萬(wàn)億元中，大豆(4296, -84.00, -1.92%)、豆粕(3352, -13.00, -0.39%)等老品種交易金額就占據(jù)了41.46萬(wàn)億元，同比增幅達(dá)到38.79%。

為何期貨老品種仍然能持續(xù)不衰？背后正是大商所合約制度調(diào)整完善工作的持續(xù)推進(jìn)發(fā)揮了重要功能。2012年以來(lái)，大商所已經(jīng)多次對(duì)棕櫚油(6066, 66.00, 1.10%)、黃大豆1號(hào)、玉米(2342, 11.00, 0.47%)及塑料(11205, 45.00, 0.40%)(LLDPE)四個(gè)合約的交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修改完善。

對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展影響最為深遠(yuǎn)的莫過(guò)于在大豆主產(chǎn)區(qū)設(shè)庫(kù)。為提升期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”和大豆產(chǎn)業(yè)的能力，增強(qiáng)黃大豆1號(hào)合約價(jià)格的代表性和影響力，響應(yīng)市場(chǎng)要求，今年3月大商所在大豆主產(chǎn)地黑龍江設(shè)立兩家非基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)——中央儲(chǔ)備糧哈爾濱直屬庫(kù)、益海嘉里(哈爾濱)糧油食品工業(yè)有限公司，同時(shí)將九三集團(tuán)哈爾濱大豆制品有限公司作為備用倉(cāng)庫(kù)。

為解決國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上買(mǎi)方經(jīng)常面臨的交割地點(diǎn)不確定難題，今年12月，大商所先期在豆粕品種上進(jìn)行了廠庫(kù)倉(cāng)單同一集團(tuán)內(nèi)串換業(yè)務(wù)試點(diǎn)，首批試點(diǎn)集團(tuán)是中國(guó)糧油控股有限公司和嘉吉投資(中國(guó))有限公司。根據(jù)倉(cāng)單串換試點(diǎn)辦法，客戶在最后交割日買(mǎi)入的試點(diǎn)集團(tuán)所屬?gòu)S庫(kù)豆粕標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，可申請(qǐng)?jiān)谠摷瘓F(tuán)其他廠庫(kù)提取現(xiàn)貨或者串換為該集團(tuán)其他廠庫(kù)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，使飼料企業(yè)等買(mǎi)方客戶交割更為便利、成本將明顯降低，助力飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的整體提升，并為其他廠庫(kù)交割品種將提供有益的借鑒。

保稅交割也是近年來(lái)大商所持續(xù)推進(jìn)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。今年，LLDPE品種的保稅交割業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作推進(jìn)工作取得了突破性進(jìn)展，2013年9月12日海關(guān)總署正式批復(fù)同意大商所在天津東疆保稅港區(qū)開(kāi)展LLDPE期貨保稅交割業(yè)務(wù)試點(diǎn)，目前相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則正在研究完善之中。

在聚氯乙烯(PVC(6450, 5.00, 0.08%))品種上，大商所根據(jù)PVC現(xiàn)貨貿(mào)易具有鮮明的品牌特性、不同品牌間價(jià)差較大的情況，今年來(lái)研究推進(jìn)交割注冊(cè)品牌制度，目前正在進(jìn)行品牌征集工作。在焦炭(1487, -23.00, -1.52%)品種上，交易所正研究論證廠庫(kù)異地交割的制度設(shè)計(jì)，即通過(guò)制度設(shè)計(jì)允許廠庫(kù)在異地港口完成交割，從而調(diào)動(dòng)廠庫(kù)參與積極性，促進(jìn)焦炭品種產(chǎn)業(yè)服務(wù)功能的發(fā)揮。

在對(duì)老品種合約制度進(jìn)行修改完善的同時(shí)，大商所還著眼于市場(chǎng)整體基礎(chǔ)制度的建設(shè)完善，從而全面提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和服務(wù)能力。繼去年對(duì)套期保值交易管理辦法修改，對(duì)套保實(shí)行資格認(rèn)定和額度管理制度后，今年大商所在綜合制度建設(shè)方面繼續(xù)加大工作力度，修改了風(fēng)險(xiǎn)管理辦法、制定了套利交易管理辦法、修改期貨公司會(huì)員限倉(cāng)模式等，以進(jìn)一步降低交易成本、提高市場(chǎng)效率、提高市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量。

目前，大商所在市場(chǎng)基礎(chǔ)制度完善方面的一項(xiàng)重點(diǎn)工作是推動(dòng)實(shí)施“三步交割法”，交易所擬將目前的一次性交割流程調(diào)整為“先交貨、后選貨、再付款”的三步交割，從基礎(chǔ)制度上解決當(dāng)前市場(chǎng)買(mǎi)方交割地點(diǎn)不確定、不利買(mǎi)方交割的問(wèn)題。

（證券時(shí)報(bào)）

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