在產(chǎn)種雞持續(xù)爆降，5月下旬雞價繼續(xù)看漲

引種情況低于預(yù)期:禽流感影響,1-4月全國引種僅4.52萬套。2016年,1月沒有引種;2月,北京家育0.92萬套,湖北同星1.50萬套;3月底,北京家育0.60萬套;4月,湖北同星1.50萬套。均為從新西蘭引進(jìn)的科寶,共4.52萬套。

供給端:在產(chǎn)祖代種雞存欄本周爆降。根據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù),第18周祖代種雞存欄同比下降30%,降幅增加5.6個百分點,后備祖代種雞存欄同比降幅達(dá)到60%,在產(chǎn)祖代種雞存欄同比下降18.6%,降幅環(huán)比上周增加11個百分點!父母代雞苗方面,總存欄同比下降13.3%,其中后備父母代種雞存欄同比下降22.7%,降幅環(huán)比上周增加3個百分點,在產(chǎn)父母代種雞存欄下降6.2%。

需求端:全行業(yè)各環(huán)節(jié)均已經(jīng)盈利,尤其是屠宰端3月底扭虧為盈。近期雞肉價格再度上調(diào),真正意義上的補庫存行情已經(jīng)開始慢慢啟動(春節(jié)后補庫存是假的,那時候屠宰還虧錢呢)l 雞苗、毛雞價格重啟上漲。5月16日,煙臺地區(qū)雞苗價格3.7-4元/羽,較8日平均上漲0.4元/羽;毛雞價格4元/斤,較8日環(huán)比上漲0.05元。申萬農(nóng)業(yè)重申,我們認(rèn)為5月后禽鏈產(chǎn)業(yè)價格還有一輪新的上漲趨勢,主要原因在于下游禽肉端開始提價所致(旺季+豬肉價格上漲帶動)。

結(jié)論:申萬農(nóng)業(yè)前期報告中指出,雞苗2元跌到位,短期有反彈,長期看大漲。我們現(xiàn)在認(rèn)為,雞苗價格已提前進(jìn)入新一輪反轉(zhuǎn)通道,價格大概率不會再跌破2元,預(yù)計在上3.5-4元后震蕩,在反復(fù)調(diào)整中不斷創(chuàng)新高(3季度前后,6元以上)。不過,雞苗價格屬性上看短期容易出現(xiàn)顯著波動,不排除在上漲過程中由于短期供給端的變化出現(xiàn)顯著下行。

投資:積極配置肉雞板塊。在大規(guī)模引種(就是指英、法、美三國)時間確定前,肉雞板塊仍處于蜜月期。維持益生股份、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份的“買入”評級!