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范珍鈺：中國玉米貿(mào)易形勢分析

來源:互聯(lián)網(wǎng)
日期：2013-09-27
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9月26日，由大連商品交易所[微博]與中國飼料工業(yè)協(xié)會聯(lián)合舉辦的第六屆國際玉米產(chǎn)業(yè)大會在南昌舉行。以下為中糧糧油有限公司玉米部副總經(jīng)理范珍鈺演講實錄。

　　范珍鈺：謝謝主持人，謝謝大會的邀請。講玉米的貿(mào)易形勢，其實貿(mào)易我理解一是國內(nèi)貿(mào)易；二是進出口貿(mào)易。在座的各位同仁都是我們玉米產(chǎn)業(yè)鏈上不同環(huán)節(jié)的業(yè)內(nèi)專家，作為玉米供應(yīng)商的角度來說，這個大會開得正好，為什么這樣講？在2013年整個行情來看，也就是今秋1到2個星期給我們玉米現(xiàn)貨行情帶來了一絲秋意，現(xiàn)貨市場有了一定的幅度。如果要去掉這個市場的波動，可以看到我們從2012年的新糧上市到2個星期前的市場，我們的市場基本上處在下降趨勢，南北價格是在倒掛的。

　　市場短暫的這種脈沖式的波動并不能影響趨勢性的行情，我們要去研究趨勢性的行情，大家都是行業(yè)內(nèi)的專家，我們通常遵循的是供應(yīng)和需求，最主要是基本面的因素。除此之外，我們要加上政策，因為糧食在中國，尤其在中國，還是在美國其他的糧食國政策而言是非常重要的因素。當然，我們還要考慮到其他的因素，比如替代品的因素。

　　今天主要圍繞四個方面來跟大家分享。上午的報告已經(jīng)比較全面了，這里面其實我們也在反思，從2012年下半年開始到中國現(xiàn)在的玉米市場有這么大的變化，從2007年到2012年市場趨勢非常明顯，但是從2012年下半年開始我們的市場已經(jīng)發(fā)生了比較大的轉(zhuǎn)折，尤其是2013年的市場就像我開頭說的基本上是下降的通道。當然生產(chǎn)是最主要的因素，撇開生產(chǎn)，產(chǎn)量不管用農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)還是什么數(shù)據(jù)，這就是一個數(shù)據(jù)，其他的數(shù)據(jù)我覺得我們更多關(guān)注期初數(shù)，2013年的行情，期初數(shù)是比較大的因素。由于華北大量的存貨轉(zhuǎn)到2013年，也就是說，如果撇開2012、2013年增產(chǎn)的因素放在一邊不考慮的話，我們2012、2013的期初數(shù)是很大的，這個數(shù)我個人把它用在3000到3300萬，市場結(jié)余規(guī)模應(yīng)該在1000到1300萬。

　　如果說我們把期初數(shù)放在這樣的水平，我們考慮2012年的小麥、玉米替代效率，我們小麥的替代在年消費的基礎(chǔ)上，2012年從小麥庫存里每年消耗2000萬的水平，兩年下來大概4000萬。這也就印證了在小麥連續(xù)9年豐的基礎(chǔ)上，由于今年天氣原因?qū)е缕焚|(zhì)上有一些波動，產(chǎn)量上出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)的情況，國內(nèi)的小麥在今年基本上得到價格飛速性的增長。同時小麥的替代，除了傳統(tǒng)小麥依然在使用少量的飼料消費以外，跨區(qū)的飼料消費、小麥飼料是平衡的，這是從期初以及替代品考慮。

　　這里有一個不確定因素，我認為是消費，消費兩大塊，一是飼料和豬、禽類；還有一塊是加工。從飼料角度來說，我個人更傾向于飼料的消費在穩(wěn)定增長的趨勢里面，這個趨勢在于我們年度的跨度來看，應(yīng)該說還是有3-5%的基礎(chǔ)性的增量。這里面不排除疫情的變化，個別性對消費有一定影響，全年我個人認為是比較好的。

　　反過來，工業(yè)消費從2012年開始情況發(fā)生一些變化，當然這個變化跟我們宏觀環(huán)境是密切相關(guān)的，但是變化在今年可能來得更突然一些，力度更大一些。信息中心的數(shù)字相對比較樂觀，我個人對這一塊的消費是相對來講悲觀一些，我更趨向于把這個數(shù)放在5000萬噸以下，我們把這些數(shù)據(jù)做一些梳理，我們可以發(fā)現(xiàn)整個的平衡點可能庫存量也會加大。大到什么程度？美國6000噸，我覺得這個數(shù)字接近實際，因為這里面還有一塊進口沒有進去，進口除了直接的進口之外，可能還有一部分是替代品的進口，替代品的進口在前兩年，尤其是2011、2012年DDGS的進口，反傾銷的影響，從今年的情況來看這個影響甚至對來年的影響比較大。據(jù)我們所掌握的情況來看，2013-2014年DDGS總量應(yīng)該接近300萬。

　　還有一個品種是高粱，高粱的進口今年是熱點問題，除了我們通常從歐洲進了一部分以外，現(xiàn)在美國比較熱門的品種就是對華出口高粱，對華出口的高粱比玉米價格美國要高20美金以上，美國的高粱產(chǎn)出一年1000萬噸，之前主要是輸給日本250萬噸，甚至都去墨西哥，現(xiàn)在中國150萬噸以上。現(xiàn)在替代品的進口繞過了配額商品，對我們形成了比較大的沖擊。

　　說到貿(mào)易，進口方面跟大家再分享一下。進口的情況來看，2012年美國干旱大減產(chǎn)，創(chuàng)造了市場歷史新高，在國際糧價高位大幅度的刺激下產(chǎn)能快速地釋放，我們看到巴西產(chǎn)量達到8000萬噸，烏克蘭今年可能會達到2900萬噸，出口也得到空前的擴張。巴西2012年超過美國，歷史上第一次成為全球第一大運輸國，但是情況也在不斷地變化。今年美國可以說風調(diào)雨順，進口大家也關(guān)注干旱的影響，但是它的歷史播種面積不夠大，以及關(guān)鍵是多雨、低溫的天氣為單產(chǎn)創(chuàng)造了非常有利的條件，現(xiàn)在的情況跟我們形勢是一致的，應(yīng)該說中產(chǎn)呈定局。美國的庫存絕對數(shù)會到2億以上，庫存消費比在17%左右。

　　接下來的現(xiàn)貨壓力會給市場繼續(xù)往下下行的空間，維持這么一個趨勢下去。所以我們就看到，一方面由于我們中國國內(nèi)的政策維持了全球玉米高價的市場，國際市場由于供求基本面的變化，特別是美國歷史性的豐收，內(nèi)外價差急劇擴大，這也說明的一些進口的沖動。還有就是私營也可以進行操作，中糧作為國營配額的主體我們要聽政府，要聽國家宏觀調(diào)控部門，我們必須要服從和服務(wù)于國家的調(diào)控，兩手都需要。

　　在這種情況下，內(nèi)外價差這么大，對擁有配額的飼料企業(yè)來說應(yīng)該是難得的機遇。

　　剛才說到替代，實際上替代從未來的情況趨勢來看，更多的是體現(xiàn)進口原料的替代，這一部分我們剛才也提到DDGS和高粱，甚至包括其他的替代品，對產(chǎn)業(yè)廠商來講是具有吸引力的。

　　在這里我想跟大家分享一下對于未來中國玉米的供求，中長期到底是一個什么樣的看法？現(xiàn)在看法很多，這里面其實最關(guān)鍵的一點，要看我們國家新一屆政府在新的能源政策方面的調(diào)整。另外要看我們新一屆政府在保障國家糧食安全這方面新的思路。

　　從農(nóng)業(yè)政策的角度來看，我們在過去9年、10年我們的糧食，不管小麥、玉米主要品種多取得了10連增、9連增歷史性的佳績。但是我們想一想，政府趨勢是不是可持續(xù)性？是不是跟我們國家的資源，我們土地的潛力是相符合的？最近我們的了解，在這方面可能新一屆政府會做一些大的調(diào)整，我們可以給我們農(nóng)業(yè)生產(chǎn)適度的進行休養(yǎng)生息，適度把我們土地進行農(nóng)耕或者說修改，更多的把我們的糧食安全的戰(zhàn)略放在國內(nèi)、國際兩個市場，兩種資源來進行考慮，之所以剛才引入了大家討論到糧食自給率98%，是不是到80%？我覺得這個跨度是相當大的。

　　我跟大家分享一個經(jīng)常用的模型，這個模型實際上是建立在我們現(xiàn)有的耕地供給能力的基礎(chǔ)之上，更多的會考慮到我們的單產(chǎn)提升，我們在農(nóng)業(yè)投入，我們在農(nóng)業(yè)研究、研發(fā)種子的基礎(chǔ)上，通過單產(chǎn)進行提升，通過農(nóng)業(yè)項目來解決我們的本國的生產(chǎn)和供應(yīng)問題。

　　我這里有三種情況，目前來看我們處于第二種情況和第三種情況之間，如果把替代品涵蓋進去，實際上我們的飼料原料對進口的依賴絕對量也是在1000噸左右。從趨勢上來講，到2018年、2020年，自給率在93%、90%的預(yù)測基本上一致。

　　我們要一起對玉米產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展，和玉米市場共同培育，一方面中糧玉米作為玉米原料的供應(yīng)鏈的管理者，作為玉米原料解決方案的執(zhí)行主體，我們跟下游客戶進行了非常好的合作，我們不管是在現(xiàn)貨方面的供應(yīng)，還是在我們跟下游的客戶進行長期分析、信息分享、區(qū)間結(jié)合方面為我們下游客戶創(chuàng)造了價值，我們探討了非常好的模式，為我們下游代表的企業(yè)行業(yè)翹楚有著非常好的合作。利用這個機會也希望我們在業(yè)界同仁的努力下，來共同推進中國玉米行業(yè)進一步發(fā)展，我的發(fā)言就到這兒，謝謝大家！

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