原料暴漲，下游慘淡，飼料企業(yè)夾縫求生存

文?布瑞克咨詢  林國(guó)發(fā)

豆粕在過(guò)去兩個(gè)月狂漲了1000元/噸，玉米在7月中旬到8月中旬期間也漲了100元/噸，魚粉價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，但仍處高位。而下游主要畜產(chǎn)品仍然陷入低迷。飼料企業(yè)遭遇原料成本大幅上漲、下游行業(yè)慘淡的雙重壓力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。此種局面如果得不到盡快扭轉(zhuǎn)，將為未來(lái)畜產(chǎn)品供求市場(chǎng)的大幅波動(dòng)埋下伏筆。

一、玉米或再次上漲

7月中旬后全國(guó)玉米價(jià)格開始上漲，廣東珠三角地區(qū)玉米港口價(jià)格從7月上中旬的2500-2520元/噸，8月14日已經(jīng)上漲至2610-2620元/噸。本次玉米上漲先由北方港口平倉(cāng)價(jià)上調(diào)，7月份后廣東港口方面日出貨量增加，7月末8月初廣東港口每日走貨量在4.5萬(wàn)噸左右（含內(nèi)、外貿(mào)），8月份因臺(tái)風(fēng)影響，遼寧四港玉米下海量急劇減少，廣東地區(qū)港口玉米庫(kù)存快速下降，8月14日港口玉米下降至10-15萬(wàn)噸。但由于8月份前期飼料企業(yè)進(jìn)口的玉米陸續(xù)到港，總體玉米供應(yīng)偏緊，但不會(huì)出現(xiàn)斷檔。

8月中華北及東北地區(qū)玉米出現(xiàn)葉粘蟲災(zāi)害。目前了解到，華北地區(qū)蟲災(zāi)地區(qū)呈點(diǎn)狀分布，東北特別遼寧及吉林地區(qū)局部出現(xiàn)了片狀分布。而目前處于東北地區(qū)春玉米的灌漿期，營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)需求量大，如果蟲災(zāi)持續(xù)發(fā)展，必定造成玉米單產(chǎn)大幅下降。蟲災(zāi)已經(jīng)發(fā)生，情況雖為明朗，但產(chǎn)生單產(chǎn)負(fù)面效應(yīng)已經(jīng)確立，筆者估計(jì)，本次粘蟲災(zāi)害造成的玉米減產(chǎn)在300萬(wàn)噸左右。另外由于近年春玉米揚(yáng)花期降雨偏多，單產(chǎn)也有所影響。

玉米產(chǎn)量下調(diào)預(yù)期增加，而國(guó)際玉米價(jià)格高企，后期國(guó)內(nèi)玉米上漲可能性偏大，但由于小麥替代玉米比例增加，加上新玉米上市短期供應(yīng)偏多，上漲空間有限。相對(duì)于低價(jià)小麥，筆者認(rèn)為建立小麥1305合約虛擬庫(kù)存對(duì)沖后期玉米價(jià)格上漲帶來(lái)成本壓力更為合理。主要是10月份后冬小麥進(jìn)入播種期，而近年夏天降雨偏多，氣溫偏低，增強(qiáng)后冬季偏旱和氣溫偏高的可能性。另外1305合約成為主力是處于小麥越冬期，市場(chǎng)較為關(guān)注小麥生長(zhǎng)狀況和天氣情況。

二、豆粕仍處高位

因美豆價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格低迷，油廠只能將大部分進(jìn)口成本上漲的壓力轉(zhuǎn)移至豆粕上。2012年至今，廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲了1500元/噸左右。8月14日廣東珠三角地區(qū)豆粕報(bào)價(jià)4250-4300元／噸，較今年的最高價(jià)下調(diào)了100－150元/噸，但仍處于高位。

豆粕需求方面，目前小型飼料廠的豆粕庫(kù)存仍偏低，庫(kù)存量普遍在10-15天左右。加上目前處于飼料生產(chǎn)旺季，豆粕需求旺盛。最新掌握情況，目前印度的豆粕價(jià)格在4800-5200元/噸，高于國(guó)內(nèi)的價(jià)格。由于印度政府限制豆粕出口，東南亞、南亞國(guó)家的進(jìn)口商轉(zhuǎn)向中國(guó)，從中國(guó)采購(gòu)豆粕，8月初全國(guó)豆粕出口量在10萬(wàn)噸左右。由于國(guó)內(nèi)豆粕出口無(wú)配額限制，如果后期價(jià)格仍維持目前水平，不排除豆粕出口量增加，加劇國(guó)內(nèi)豆粕供需偏緊局面。該新的利好因素成為豆粕未來(lái)能維持在高位的重要因素。

目前我國(guó)生豬存欄量下降，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量9月份后將快速下降，豆粕需求將明顯下降。而且9月份后豆油出現(xiàn)上漲概率增強(qiáng)，也將削減了豆粕成本壓力。因此，未來(lái)豆粕上漲空間受限。但是，10月份后大豆銷售逐步轉(zhuǎn)向美國(guó)，過(guò)去持續(xù)的旱情已經(jīng)對(duì)美國(guó)大豆產(chǎn)量產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，減產(chǎn)已是必然。此時(shí)處于南美大豆播種前期，考慮到今年全球性厄爾尼諾現(xiàn)象突出，如果出現(xiàn)氣象災(zāi)害，大豆供需狀況偏緊的預(yù)期將得到進(jìn)一步確立。筆者認(rèn)為，下一年度南美豆上市前，在國(guó)際大豆需求旺盛，庫(kù)存快速下降的情況下，回調(diào)后繼續(xù)上漲可能性偏大，大豆仍處牛市，飼料廠可在回調(diào)時(shí)適當(dāng)建立庫(kù)存。

三、魚粉價(jià)格將有所回落

今年2月中國(guó)內(nèi)65%蛋白秘魯魚粉價(jià)格在7300-7400元/噸。隨后，由于秘魯魚粉產(chǎn)量下降，3月初后魚粉應(yīng)聲上漲，5月份后上漲幅度加大，7月初65%蛋白秘魯魚粉報(bào)價(jià)已經(jīng)到11800-12000元/噸，成交價(jià)也達(dá)到了11500元/噸。魚粉價(jià)格上漲主要因?yàn)榻衲晡覈?guó)水產(chǎn)投放量增加，水產(chǎn)飼料進(jìn)入需求旺季。

8月份后魚粉價(jià)格出現(xiàn)走弱現(xiàn)象，主要是需求開始減少，供應(yīng)增多，港口魚粉庫(kù)存充裕，但回調(diào)幅度并不大�？紤]到目前國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格高企，短期內(nèi)魚粉還存在一定需求支撐，難出現(xiàn)明顯回落。但9月份后魚粉需求將明顯下降，飼料企業(yè)要密切注意魚粉價(jià)格回落帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、生豬養(yǎng)殖仍處虧損更好

豬價(jià)從今年元宵后持續(xù)下跌，6月份一度出現(xiàn)小幅反彈，7月份再次出現(xiàn)下跌，目前開始企穩(wěn)。8月14日廣東溫氏內(nèi)三出欄價(jià)在7.1元/斤。一般豬場(chǎng)內(nèi)三出欄價(jià)在6.7-7元/斤，湛江內(nèi)三出欄價(jià)6.7-6.9元/斤，內(nèi)三30斤體重左右仔豬價(jià)格在12-14元/斤。當(dāng)前豬價(jià)仍較元宵最高位下跌了4.5-5元/公斤。

現(xiàn)階段中小型養(yǎng)殖場(chǎng)或管理水平很到位的散戶，肉料比可控制在2.7左右，一頭230斤出欄肥豬，飼料消耗量在540斤，飼料成本達(dá)到830元。當(dāng)時(shí)30斤體重的仔豬購(gòu)進(jìn)價(jià)格500元/頭左右。按此計(jì)算，僅飼料和仔豬成本兩項(xiàng)就達(dá)到了1330元，毛豬單位成本為5.8元/斤，如果管理水平稍差，料肉比偏高，單位成本上漲至6元/斤�？紤]到人工管理費(fèi)用、防疫費(fèi)用、豬場(chǎng)折舊等因素，養(yǎng)一頭豬的成本達(dá)到1550-1600元/頭，單位成本在6.74-6.96元/斤。按照目前的價(jià)格水平，因仔豬攤分成本偏貴，生豬養(yǎng)殖仍出現(xiàn)50-100元的虧損。像一些管理水平偏差的散戶，則虧得更多。

禽類養(yǎng)殖已經(jīng)出現(xiàn)了8個(gè)月虧損。長(zhǎng)時(shí)間的虧損已經(jīng)嚴(yán)重打擊了養(yǎng)殖戶的信心，生豬、家禽存欄雙雙下降。

五、飼料企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大

主要原料玉米和豆粕價(jià)格上漲直接推高了飼料廠的生產(chǎn)成本。以豬飼料為例，按照每噸飼料18%左右的豆粕計(jì)算，僅豆粕一項(xiàng)，每噸飼料成本上漲了180元。玉米占飼料的比例為60%，在沒(méi)有使用小麥替代的情況下，每噸飼料成本上漲60元/噸。即使考慮到小麥替代因素，玉米價(jià)格上漲也使得每噸飼料成本上漲20-30元。近期小麥價(jià)格也有所上漲，飼料企業(yè)成本壓力巨大。

7月份廣東飼料廠普遍上調(diào)了兩次豬料出廠價(jià)格，兩次上調(diào)幅度合計(jì)在100元/噸左右，但該出廠價(jià)格上調(diào)并未能覆蓋成本上漲壓力。8月份廣東部分飼料企業(yè)再次上調(diào)豬料出廠價(jià)，上調(diào)幅度在50-100元/噸，然而即使本次上調(diào)出廠價(jià)后，大部分中小型飼料企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。布瑞克通過(guò)渠道獲悉廣東佛山某中小型飼料企業(yè)短短一個(gè)月，因原料價(jià)格上漲，虧損就達(dá)到100-150萬(wàn)元。另外目前中小型的飼料廠豆粕庫(kù)存均偏低，普遍在10-15天左右，被迫補(bǔ)充庫(kù)存，加大后期經(jīng)營(yíng)壓力。

飼料廠的慘淡經(jīng)營(yíng)除了原料價(jià)格暴漲外，下游養(yǎng)殖行業(yè)慘淡，原料成本上漲無(wú)法通過(guò)下游傳導(dǎo)，產(chǎn)品提價(jià)幅度低于原料成本上漲幅度也是重要因素。下游養(yǎng)殖行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)超過(guò)4個(gè)月虧損（生豬養(yǎng)殖虧損超過(guò)4個(gè)月，肉禽及蛋禽虧損達(dá)到8個(gè)月左右）。如果后期養(yǎng)殖產(chǎn)品價(jià)格仍無(wú)起色，飼料廠的綜合毛利率還得進(jìn)一步下降。

多數(shù)飼料企業(yè)在夾縫中求生，更應(yīng)該主動(dòng)調(diào)整自己的原料采購(gòu)計(jì)劃，了解企業(yè)市場(chǎng)區(qū)域的下游需求，合理地建立虛實(shí)結(jié)合的庫(kù)存頭寸。

原載《廣東飼料》2012年第八期